發(fā)文機(jī)關(guān)安徽省高級(jí)人民法院
發(fā)文日期2017年12月08日
時(shí)效性現(xiàn)行有效
施行日期2017年12月08日
效力級(jí)別地方司法文件
“淮礦物流”重整計(jì)劃草案兩次表決雖均未獲通過(guò)，但經(jīng)慎重行使強(qiáng)制批準(zhǔn)權(quán)，幫助企業(yè)恢復(fù)生機(jī)；嚴(yán)格重整投資人招募程序，吸引大型房企參與“陽(yáng)光半島公司”重整，債權(quán)清償率達(dá)到百分之百。近日，安徽省高級(jí)人民法院對(duì)外發(fā)布了安徽法院破產(chǎn)審判十大典型案例。從這些案例可以看出，全省法院將盤活企業(yè)資產(chǎn)作為案件審理的重中之重，在依法依規(guī)的前提下因地制宜進(jìn)行探索，努力讓沉淀的資金動(dòng)起來(lái)、活起來(lái)，最大限度維護(hù)債權(quán)人、職工的合法利益。
招募重整投資人實(shí)施存續(xù)性重整
在重整案件審理中，安徽法院注重充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，鼓勵(lì)管理人通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制引入戰(zhàn)略投資者，在依法保障債權(quán)人和出資人合法權(quán)益的前提下，實(shí)現(xiàn)對(duì)困境企業(yè)的挽救。
安徽省高院民二庭庭長(zhǎng)許徽說(shuō)，對(duì)于破產(chǎn)企業(yè)是否具有重整價(jià)值、重整計(jì)劃是否合理可行等均堅(jiān)持市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)，注意保護(hù)破產(chǎn)企業(yè)正常營(yíng)業(yè)，維護(hù)破產(chǎn)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)價(jià)值。在重整計(jì)劃的表決過(guò)程中，充分尊重當(dāng)事人的意思自治，盡可能通過(guò)重整中的市場(chǎng)參與者自主協(xié)商和談判，表決通過(guò)重整計(jì)劃。
安徽省陽(yáng)光半島文化發(fā)展有限公司破產(chǎn)重整案就是這樣一起典型案例。由于一次性投資過(guò)大、自有資金不足、長(zhǎng)期依靠高成本融入資金，陽(yáng)光半島公司資金成本奇高，同時(shí)為關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)保和償債過(guò)多等原因，導(dǎo)致資不抵債，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)。經(jīng)評(píng)估，陽(yáng)光半島公司資產(chǎn)合計(jì)43.09億余元，負(fù)債65.62億余元。2014年7月3日，根據(jù)債權(quán)人的申請(qǐng)，壽縣人民法院裁定受理陽(yáng)光半島公司破產(chǎn)清算，并指定了管理人。
由于陽(yáng)光半島公司資產(chǎn)數(shù)量大，購(gòu)房戶多，若繼續(xù)進(jìn)行破產(chǎn)清算，可能出現(xiàn)資產(chǎn)被零散分割低價(jià)出售、抵償，或無(wú)人購(gòu)買、長(zhǎng)期閑置等結(jié)果，導(dǎo)致債權(quán)清償率降低甚至為零。為此，壽縣法院積極引導(dǎo)該案由破產(chǎn)清算轉(zhuǎn)入破產(chǎn)重整程序，采取“存續(xù)性重整”模式。
今年2月，管理人在全國(guó)性的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上發(fā)布了招募重整投資人公告，分別與四家大型房企開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)性談判。經(jīng)債權(quán)人委員會(huì)會(huì)議選擇，確定了重整投資人。7月12日，壽縣法院裁定對(duì)陽(yáng)光半島公司進(jìn)行重整。根據(jù)重整計(jì)劃草案，重整方承諾對(duì)確定的債權(quán)進(jìn)行100%清償?，F(xiàn)重整計(jì)劃已進(jìn)入執(zhí)行期，重整方按照計(jì)劃要求已將首批款項(xiàng)20億元匯入共管賬戶。
這樣債權(quán)人的債權(quán)將獲得100%地清償，既盤活了項(xiàng)目本身的優(yōu)質(zhì)資源，也挽救了極具發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，實(shí)現(xiàn)了各方共贏的良好局面。
股權(quán)整體拍賣保全公司無(wú)形資產(chǎn)
安徽大東方藥業(yè)有限責(zé)任公司停產(chǎn)許久，有形資產(chǎn)經(jīng)評(píng)估價(jià)值僅為70余萬(wàn)元，負(fù)債則高達(dá)4000余萬(wàn)元，其名下的31個(gè)藥品注冊(cè)批文雖具有較高的市場(chǎng)價(jià)值，但無(wú)法通過(guò)破產(chǎn)清算程序進(jìn)行處置轉(zhuǎn)讓。
有形資產(chǎn)價(jià)值較低，無(wú)形資產(chǎn)難以變現(xiàn)，如何實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)處置價(jià)值最大化，成為擺在合肥市中級(jí)人民法院面前的一道難題。
為此，合肥中院在確定各順序債權(quán)之后，待條件成熟時(shí)啟動(dòng)重整程序，管理人編制了重整計(jì)劃草案，重整方案提出對(duì)大東方公司100%股權(quán)，以公開(kāi)拍賣的方式進(jìn)行變現(xiàn)。合肥中院主持召開(kāi)大東方公司債權(quán)人會(huì)議，對(duì)重整計(jì)劃草案進(jìn)行分組表決，除出資人組外，其余職工債權(quán)組、稅務(wù)債權(quán)組和普通債權(quán)組均通過(guò)重整計(jì)劃草案。經(jīng)管理人申請(qǐng)，合肥中院認(rèn)為重整計(jì)劃草案對(duì)各組債權(quán)人和出資人的利益調(diào)整方案以及股權(quán)交易方式是公平公正的，故裁定批準(zhǔn)重整方案。
根據(jù)重整方案，合肥中院委托拍賣機(jī)構(gòu)對(duì)大東方公司100%股權(quán)以3000萬(wàn)元的拍賣底價(jià)進(jìn)行依法拍賣，經(jīng)過(guò)連續(xù)長(zhǎng)達(dá)68小時(shí)的公開(kāi)拍賣，一家藥業(yè)公司以8103萬(wàn)元的應(yīng)價(jià)中標(biāo)，高出拍賣底價(jià)5000多萬(wàn)元。
“法院依法指導(dǎo)管理人通過(guò)股權(quán)整體拍賣方式，實(shí)現(xiàn)了職工債權(quán)、一般債權(quán)及稅務(wù)債權(quán)的全額清償，并保全了公司的無(wú)形資產(chǎn)，甚至原企業(yè)股東也能獲得股權(quán)收益，這在全國(guó)范圍內(nèi)的破產(chǎn)重整案件審理實(shí)踐中亦不多見(jiàn)，取得了良好的法律效果、經(jīng)濟(jì)效果和社會(huì)效果?！痹S徽說(shuō)。
慎行強(qiáng)制批準(zhǔn)權(quán)母子公司順利合并重整
正確運(yùn)用實(shí)質(zhì)合并破產(chǎn)規(guī)則，并在確保市場(chǎng)主體充分進(jìn)行博弈后，慎重行使強(qiáng)制批準(zhǔn)權(quán)，確保任何一方當(dāng)事人不會(huì)因反對(duì)重整計(jì)劃而承擔(dān)比清算程序更為不利的后果，幫助企業(yè)恢復(fù)生機(jī)。這是淮礦現(xiàn)代物流有限責(zé)任公司及其子公司合并重整案的有益經(jīng)驗(yàn)，該案也是引起中國(guó)證監(jiān)會(huì)和社會(huì)廣泛關(guān)注的安徽省最大破產(chǎn)案件。
淮礦物流注冊(cè)資本20億元，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中又先后設(shè)立了四家全資子公司及眾多分公司。但因缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等因素，企業(yè)嚴(yán)重虧損，涉及655位債權(quán)人、債權(quán)金額130億余元。因不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，淮礦物流遂向淮南市中級(jí)人民法院提出重整申請(qǐng)。
在資產(chǎn)清查過(guò)程中，管理人發(fā)現(xiàn)淮礦物流的四家全資子公司不具備獨(dú)立的法律人格，存在高度人格混同的情形，遂向淮南中院申請(qǐng)將四家全資子公司與淮礦物流合并重整?；茨现性翰枚ㄊ芾砗喜⒅卣暾?qǐng)。
然而，淮礦物流重整計(jì)劃草案兩次表決均未獲債權(quán)人會(huì)議通過(guò)?；茨现性和ㄟ^(guò)對(duì)表決結(jié)果進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)原因在于棄權(quán)票債權(quán)金額占比為45.69%，且主要來(lái)自金融企業(yè)，原因是內(nèi)部流程尚未走完或董事會(huì)未能作出決議。為最大限度維護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益，淮南中院根據(jù)申請(qǐng)，經(jīng)與銀監(jiān)局充分溝通，審查認(rèn)為重整計(jì)劃草案對(duì)有擔(dān)保債權(quán)、職工債權(quán)和稅務(wù)債權(quán)全額清償，普通債權(quán)的清償不低于依照破產(chǎn)清算程序模擬的清償比例，且依據(jù)該清償比例產(chǎn)生的債務(wù)由淮南礦業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司提供連帶責(zé)任保證，而從表決結(jié)果看，同意該重整計(jì)劃草案?jìng)鶛?quán)人占普通債權(quán)人的絕大多數(shù)，故裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案并終止重整程序。
據(jù)安徽省高院相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，通過(guò)關(guān)聯(lián)企業(yè)實(shí)質(zhì)合并的破產(chǎn)審理方式，淮礦物流母子公司實(shí)現(xiàn)了整體合并，既節(jié)省了重整成本，也確保了所有債權(quán)人的公平清償和重整程序的加快推進(jìn)。通過(guò)重整，淮礦物流成為淮南礦業(yè)公司的全資子公司，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)得到大力支持，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，同時(shí)清收債權(quán)價(jià)值27.3億余元，為重整計(jì)劃的順利執(zhí)行打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
