（一）基本案情
北京理工中興科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱京中興公司）現(xiàn)系在全國(guó)中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)代辦股份轉(zhuǎn)讓的非上市公眾公司，成立于1992年12月1日，注冊(cè)資本2.5億余元。1993年4月，經(jīng)海南省證券管理辦公室批準(zhǔn)，公司定向募集1.2億股在中國(guó)證券交易系統(tǒng)（NET系統(tǒng)）上市交易，流通股17 090萬股，股東達(dá)1.4萬余名。截至2017年，公司資產(chǎn)總額979.66萬元，負(fù)債總額近億元，已嚴(yán)重資不抵債。債權(quán)人以不能清償?shù)狡趥鶆?wù)為由，向北京市第一中級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn)稱北京一中院）申請(qǐng)京中興公司破產(chǎn)重整，該院于2017年9月15日裁定受理。
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為提高重整成功率，北京一中院采用預(yù)重整模式，以聽證形式多次組織相關(guān)主體開展談判協(xié)商，并在對(duì)公司是否具有重整價(jià)值和挽救可能進(jìn)行有效識(shí)別的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)主要債權(quán)人與債務(wù)人、投資方簽署“預(yù)重整工作備忘錄”等文件，就債權(quán)調(diào)整、經(jīng)營(yíng)方案以及重整路徑等主要問題達(dá)成初步意向。同時(shí)，還通過預(yù)先搖號(hào)方式選定管理人提前開展工作。
通過有效對(duì)接預(yù)重整工作成果，加快審理節(jié)奏，本案在受理八十余天便召開債權(quán)人會(huì)議表決重整計(jì)劃草案，債權(quán)人組100%表決通過（申報(bào)債權(quán)均為普通債權(quán)），出資人組經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)和網(wǎng)絡(luò)投票，通過率亦超87%。2017年12月21日，北京一中院裁定批準(zhǔn)破產(chǎn)重整計(jì)劃，終止重整程序。根據(jù)重整計(jì)劃，投資人承諾在受讓京中興公司1萬股后，注入不低于8億元的優(yōu)質(zhì)旅游資產(chǎn)并轉(zhuǎn)增股份用于償還公司債務(wù)，預(yù)計(jì)債權(quán)清償率達(dá)69.25%（不含復(fù)牌后可能溢價(jià)的部分）。
截至2018年2月底，投資人已實(shí)際受讓1萬股，并完成對(duì)注入資產(chǎn)的審計(jì)評(píng)估工作，重大資產(chǎn)重組的相關(guān)工作亦進(jìn)展順利。
（三）典型意義
本案系全國(guó)首例在全國(guó)證券交易自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)（STAQ系統(tǒng)）和NET系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱“兩網(wǎng)”系統(tǒng)）流通轉(zhuǎn)讓股票的股份公司破產(chǎn)重整案。1999年9月，上述“兩網(wǎng)”系統(tǒng)停止運(yùn)行后，“兩網(wǎng)”公司普遍存在經(jīng)營(yíng)困難、股份流動(dòng)性差等問題，但由于存在著可能申請(qǐng)公開發(fā)行的政策優(yōu)勢(shì)，因而仍具有一定的重整價(jià)值。本案中，京中興公司通過重整引入優(yōu)質(zhì)旅游資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的重新整合配置，培育了發(fā)展新動(dòng)能，并為公司在符合法律規(guī)定條件時(shí)申請(qǐng)公開發(fā)行奠定了基礎(chǔ)，也為其他“兩網(wǎng)”公司通過重整重返資本市場(chǎng)提供了借鑒。同時(shí)，對(duì)拓寬企業(yè)投融資渠道，落實(shí)北京金融工作會(huì)議關(guān)于“促進(jìn)首都多層次金融市場(chǎng)體系建設(shè)，把企業(yè)上市作為一個(gè)重要增長(zhǎng)點(diǎn)來抓”的要求，對(duì)于營(yíng)造穩(wěn)定公平透明、可預(yù)期的首都營(yíng)商環(huán)境亦具有積極意義。
此外，本案中北京一中院采用預(yù)重整方式，通過對(duì)識(shí)別機(jī)制、重整聽證程序、溝通協(xié)調(diào)機(jī)制的綜合運(yùn)用，大大提高重整的效率和成功率，充分發(fā)揮了預(yù)重整的成本優(yōu)勢(shì)和效率優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了多方利益的共贏。
