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云南煤化工集團有限公司（以下簡稱煤化工集團）系云南省國資委于2005年8月組建成立的省屬大型集團企業(yè)，下轄近百家企事業(yè)單位，并系上市公司云南云維股份有限公司（以下簡稱云維股份）的控股股東。2012至2015年煤化工集團經(jīng)營性虧損合計超過100億元，涉及經(jīng)營性債權(quán)人1000余家，整個集團公司債務(wù)約650億元，云維股份則面臨終止上市的緊迫情形。如債權(quán)人維權(quán)行為集中爆發(fā)，煤化工集團進入破產(chǎn)清算，集團旗下4.3萬名職工中大多數(shù)將被迫離開工作崗位，72億元債券面臨違約，數(shù)百億金融債權(quán)將損失慘重。
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2016年，債權(quán)人先后分別申請煤化工集團及下屬四家企業(yè)（分別為云維集團、云維股份、云南大為、曲靖大為）重整?；谖骞镜膬?nèi)部關(guān)聯(lián)關(guān)系和不符合實質(zhì)性合并條件等客觀情況，云南省高級人民法院決定分別受理上述系列案件，并指定云南省昆明市中級人民法院（以下簡稱昆明中院）集中管轄。2016年8月23日，昆明中院裁定受理了上述五家企業(yè)破產(chǎn)案件，確保了該系列案的統(tǒng)一協(xié)調(diào)、系統(tǒng)處理和整體推進，提升了破產(chǎn)案件的處理效率，減少了破產(chǎn)費用。
由于煤化工集團五家公司之間存在四級股權(quán)關(guān)系，債權(quán)結(jié)構(gòu)復雜，償債資源分布不均勻，呈現(xiàn)出“自下而上，債務(wù)總額越來越大，償債資源越來越少”的趨勢。為了最大化實現(xiàn)債權(quán)人在煤化工集團多家重整主體的整體利益，該系列重整案確定了“自下而上”的重整順序，由子公司先完成重整，保證了下層公司通過償還上層公司內(nèi)部借款，向上輸送償債資源，解決了債務(wù)和償債資源不匹配的問題，奠定了成功實現(xiàn)重整整體目標的基礎(chǔ)。云維股份及其子公司率先完成重整，確保云維股份保殼成功，同時通過資本公積金轉(zhuǎn)增股票向云維集團和煤化工集團提供股票，并通過債務(wù)關(guān)系、擔保關(guān)系實現(xiàn)償債資源的有序輸送，使得兩家公司能夠制定最為合理的重整計劃，絕大部分金融債權(quán)能夠獲得100%兜底清償。該系列重整案前后歷時十個月，五公司重整方案均獲得債權(quán)人會議表決通過，重整計劃付諸實際執(zhí)行，系列重整案件基本圓滿終結(jié)。
（三）典型意義
本案是在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革及“去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)”背景下，人民法院切實發(fā)揮破產(chǎn)審判功能，積極化解產(chǎn)能過剩，保障地方就業(yè)穩(wěn)定，并最終實現(xiàn)困境企業(yè)涅磐重生的典型案例。通過重整程序，集團旗下關(guān)閉煤礦18家，清理過剩煤炭產(chǎn)能357萬噸/年，分流安置職工14552人，化解債務(wù)危機的同時為企業(yè)后續(xù)持續(xù)健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)，得到了債權(quán)人、債務(wù)人、股東、職工的高度肯定和支持。
