MBO收購即管理層收購的種類：
1、根據(jù)管理層收購對象的不同，其常見的收購方式有資產(chǎn)收購、股權收購兩種。
資產(chǎn)收購又叫營業(yè)轉讓，是指經(jīng)營者以現(xiàn)金、股票或其他有價證券為對價，收購賣方公司全部或實質全部的資產(chǎn)，資產(chǎn)除有形資產(chǎn)即不動產(chǎn)、機械設備、原材料等外，一般還包括無形資產(chǎn)如專利、許可、商標、商業(yè)秘密、技術。交易的直接結果是賣方公司資產(chǎn)轉移給收購公司，交易的間接結果是賣方因出售資產(chǎn)而停止營業(yè)、進行清算并最終喪失主體資格。國外管理層收購中資產(chǎn)收購的對象一般是被收購企業(yè)的子公司和分支機構。
股權收購是指經(jīng)營者購買目標公司公開發(fā)行的普通有表決權股份達到控股比例，從而取得目標公司管理上控制權的行為。國企管理層收購公司股份一般是采取協(xié)議收購方式從公司原控股股東處取得。
2、根據(jù)收購支付對價形式的不同，可將管理層收購分為現(xiàn)金收購、股票收購和綜合證券收購。
在股權收購中，如采用現(xiàn)金收購的方式，目標公司股東出售股權之后即退出目標公司，不再享有任何目標公司的股東權；如采股票收購方式收購股權，即成為換股收購，收購公司用本公司的股票換取目標公司的股權，成功收購的結果是收購公司取得目標公司的控股權的同時，目標公司的換股股東成為收購公司的股東。
所謂綜合證券收購是指收購者用現(xiàn)金、投票、認購權證及可轉換公司債等現(xiàn)金與多種證券組合來進行收購，這樣一來可以緩解現(xiàn)金收購所帶來的融資壓力。與股權收購相類似，資產(chǎn)收購的對價可以是現(xiàn)金，也可以是股票和其他證券等，但主要是“以現(xiàn)金換資產(chǎn)”和“以股票換資產(chǎn)”兩類為主。在前者的情況下，形成一般的資產(chǎn)所有權轉讓關系；而在后者的情況下，則可以看作是出售資產(chǎn)的公司以資產(chǎn)作為投資向收購公司投資入股。
相關內(nèi)容延伸——MBO收購的特征：
1、從收購的主體看，MBO的主要投資者為被收購方的管理者。他們基于對本公司的了解和預期往往設立一家新公司，并以新公司的名義來收購目標公司，通過MBO，他們的身份由單一的經(jīng)營者轉變?yōu)樗姓吲c經(jīng)營者合一的雙重身份，實現(xiàn)所有者經(jīng)營，以此發(fā)揮財產(chǎn)權的激勵作用，并使目標公司的所有者、控制權及資產(chǎn)狀況發(fā)生結構性改變，這是管理層收購最重要的特征。
2、從收購的客體看，MBO的目標公司往往是不被所有者看好、對經(jīng)營者而言卻具有增值潛力的企業(yè)，正是這種預期的不一致使得管理層有機會進行收購。
3、從收購的方法看，MBO是杠桿收購的一種，由于公司的管理層往往自有資金不足，因此需要金融機構或戰(zhàn)略投資者的支持以獲取必要的資金完成收購。與一般的企業(yè)收購相比，MBO對融資渠道有著更大的依賴性，因而具有較大的融資風險。
4、管理層收購導致目標公司企業(yè)形態(tài)的變化。國外的管理層收購對象如果是非上市公司，往往由經(jīng)營者買斷公司，如果是以上市公司為收購目標，則尋求成為私人控股企業(yè)(privatelyheldfirm)，以公司下市獨立經(jīng)營為目的(gotoprivate)，股票停止交易，由于收購的結果是形成一個新的權利義務相對獨立的商事主體，因此，管理層收購本質上是一種企業(yè)并購行為。
1、根據(jù)管理層收購對象的不同，其常見的收購方式有資產(chǎn)收購、股權收購兩種。
資產(chǎn)收購又叫營業(yè)轉讓，是指經(jīng)營者以現(xiàn)金、股票或其他有價證券為對價，收購賣方公司全部或實質全部的資產(chǎn)，資產(chǎn)除有形資產(chǎn)即不動產(chǎn)、機械設備、原材料等外，一般還包括無形資產(chǎn)如專利、許可、商標、商業(yè)秘密、技術。交易的直接結果是賣方公司資產(chǎn)轉移給收購公司，交易的間接結果是賣方因出售資產(chǎn)而停止營業(yè)、進行清算并最終喪失主體資格。國外管理層收購中資產(chǎn)收購的對象一般是被收購企業(yè)的子公司和分支機構。
股權收購是指經(jīng)營者購買目標公司公開發(fā)行的普通有表決權股份達到控股比例，從而取得目標公司管理上控制權的行為。國企管理層收購公司股份一般是采取協(xié)議收購方式從公司原控股股東處取得。
2、根據(jù)收購支付對價形式的不同，可將管理層收購分為現(xiàn)金收購、股票收購和綜合證券收購。
在股權收購中，如采用現(xiàn)金收購的方式，目標公司股東出售股權之后即退出目標公司，不再享有任何目標公司的股東權；如采股票收購方式收購股權，即成為換股收購，收購公司用本公司的股票換取目標公司的股權，成功收購的結果是收購公司取得目標公司的控股權的同時，目標公司的換股股東成為收購公司的股東。
所謂綜合證券收購是指收購者用現(xiàn)金、投票、認購權證及可轉換公司債等現(xiàn)金與多種證券組合來進行收購，這樣一來可以緩解現(xiàn)金收購所帶來的融資壓力。與股權收購相類似，資產(chǎn)收購的對價可以是現(xiàn)金，也可以是股票和其他證券等，但主要是“以現(xiàn)金換資產(chǎn)”和“以股票換資產(chǎn)”兩類為主。在前者的情況下，形成一般的資產(chǎn)所有權轉讓關系；而在后者的情況下，則可以看作是出售資產(chǎn)的公司以資產(chǎn)作為投資向收購公司投資入股。
相關內(nèi)容延伸——MBO收購的特征：
1、從收購的主體看，MBO的主要投資者為被收購方的管理者。他們基于對本公司的了解和預期往往設立一家新公司，并以新公司的名義來收購目標公司，通過MBO，他們的身份由單一的經(jīng)營者轉變?yōu)樗姓吲c經(jīng)營者合一的雙重身份，實現(xiàn)所有者經(jīng)營，以此發(fā)揮財產(chǎn)權的激勵作用，并使目標公司的所有者、控制權及資產(chǎn)狀況發(fā)生結構性改變，這是管理層收購最重要的特征。
2、從收購的客體看，MBO的目標公司往往是不被所有者看好、對經(jīng)營者而言卻具有增值潛力的企業(yè)，正是這種預期的不一致使得管理層有機會進行收購。
3、從收購的方法看，MBO是杠桿收購的一種，由于公司的管理層往往自有資金不足，因此需要金融機構或戰(zhàn)略投資者的支持以獲取必要的資金完成收購。與一般的企業(yè)收購相比，MBO對融資渠道有著更大的依賴性，因而具有較大的融資風險。
4、管理層收購導致目標公司企業(yè)形態(tài)的變化。國外的管理層收購對象如果是非上市公司，往往由經(jīng)營者買斷公司，如果是以上市公司為收購目標，則尋求成為私人控股企業(yè)(privatelyheldfirm)，以公司下市獨立經(jīng)營為目的(gotoprivate)，股票停止交易，由于收購的結果是形成一個新的權利義務相對獨立的商事主體，因此，管理層收購本質上是一種企業(yè)并購行為。
