一、股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓是有限責(zé)任公司股權(quán)出資的前提條件
眾所周知，股東既可用貨幣向公司出資，也可用貨幣之外的財(cái)產(chǎn)向公司出資，前者為現(xiàn)金出資，后者為現(xiàn)物出資。如果有限責(zé)任公司的股權(quán)可以用來出資的話，那么它無疑應(yīng)屬于現(xiàn)物出資。由于現(xiàn)物出資在價(jià)值評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)等方面都具有一定的特殊性，為了確保公司資本的真實(shí)、可靠，防止現(xiàn)物出資中不正當(dāng)行為的發(fā)生，法律必定要對(duì)現(xiàn)物出資進(jìn)行一定的限制，這種限制可能是在法律中明確列舉可以出資的財(cái)產(chǎn)，也可能是對(duì)現(xiàn)物出資確立一個(gè)抽象的標(biāo)準(zhǔn)。修訂后的《公司法》顯然沒有明確地將股權(quán)列為可以出資的范圍，不過，卻對(duì)非貨幣財(cái)產(chǎn)出資設(shè)定了條件?！豆痉ā返?7條第1款規(guī)定：“股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資;但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財(cái)產(chǎn)除外?！边@里，法律對(duì)非貨幣財(cái)產(chǎn)出資設(shè)定的積極條件是：(1)可以用貨幣估價(jià);(2)可以依法轉(zhuǎn)讓，消極條件是：沒有法律、行政法規(guī)規(guī)定此類財(cái)產(chǎn)不得作為出資。股權(quán)能否出資，進(jìn)而有限責(zé)任公司的股權(quán)能否出資，必須以此條件為判斷標(biāo)準(zhǔn)。
對(duì)照《公司法》的上述規(guī)定，就有限責(zé)任公司股權(quán)而言，“可以用貨幣估價(jià)”和“沒有法律、行政法規(guī)規(guī)定此類財(cái)產(chǎn)不得作為出資”是沒有任何問題的。首先，有限責(zé)任公司的股權(quán)是可以用貨幣估價(jià)的。這既可以從有限責(zé)任公司股權(quán)本身具有的財(cái)產(chǎn)性來解釋，也可以從《公司法》本身的規(guī)定來解釋。例如，《公司法》第75條規(guī)定，“有下列情形之一的，對(duì)股東會(huì)該項(xiàng)決議投反對(duì)票的股東可以請(qǐng)求公司按照合理的價(jià)格收購(gòu)其股權(quán)”，其中明確提到了“合理的價(jià)格”，這顯然是承認(rèn)有限責(zé)任公司股權(quán)是可以用貨幣估價(jià)的。其次，現(xiàn)有的《公司法》、《公司登記管理?xiàng)l例》等法律、行政法規(guī)并沒有規(guī)定有限責(zé)任公司股權(quán)不得作為出資的財(cái)產(chǎn)。[2]這樣一來，有限責(zé)任公司股權(quán)能否出資的關(guān)鍵問題就在于股權(quán)是否“可以依法轉(zhuǎn)讓”。反對(duì)有限責(zé)任公司股權(quán)出資的學(xué)者認(rèn)為有限責(zé)任公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓是受限制的，因此不宜作為出資標(biāo)的物。[3]但也有學(xué)者認(rèn)為有限責(zé)任公司股權(quán)并非不可出資，只不過需滿足其他股東同意的條件。[4]由此可見，無論是反對(duì)有限責(zé)任公司股權(quán)出資的學(xué)者還是贊成的學(xué)者，都認(rèn)為有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓受限制這一事實(shí)對(duì)有限責(zé)任公司股權(quán)出資有著實(shí)質(zhì)性的影響。這說明有限責(zé)任公司股權(quán)出資不可避免地受制于股權(quán)是否可以轉(zhuǎn)讓。
事實(shí)上，在學(xué)者們歸納出來的現(xiàn)物出資的標(biāo)準(zhǔn)中，可轉(zhuǎn)讓性也是判斷有限責(zé)任公司股權(quán)能否出資的關(guān)鍵條件。例如，有學(xué)者將判斷財(cái)產(chǎn)是否可以作為現(xiàn)物出資標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)歸納為以下五點(diǎn)：(1)確定性。即現(xiàn)物出資標(biāo)的物必須特定化，即以什么作為出資標(biāo)的物必須客觀明確，不得隨意變動(dòng);(2)價(jià)值物的現(xiàn)存性。即現(xiàn)物出資標(biāo)的物應(yīng)該是事實(shí)上已存在的價(jià)值物，對(duì)于那些應(yīng)當(dāng)是將來才生產(chǎn)出來的物品，它本身不應(yīng)具有適格性質(zhì)，而且，該標(biāo)的物必須為出資者所有或享有支配權(quán)。因此，帶條件或附期限規(guī)定的現(xiàn)物出資不應(yīng)予以認(rèn)可;(3)價(jià)值評(píng)估的可能性。即該出資標(biāo)的物可以進(jìn)行評(píng)估并折算為現(xiàn)金;(4)具有公司目的框架內(nèi)的收益能力即有益性。也就是說作為現(xiàn)物出資的標(biāo)的物應(yīng)為公司事業(yè)所需要的、具有實(shí)益的價(jià)值物，而對(duì)公司營(yíng)業(yè)無關(guān)緊要之物一般不宜用來出資;(5)可獨(dú)立轉(zhuǎn)讓性。即出資人應(yīng)對(duì)該出資物享有獨(dú)立支配的權(quán)力，對(duì)于限制轉(zhuǎn)讓之物不能作為出資標(biāo)的物。[5]有學(xué)者則將上述標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步簡(jiǎn)化為兩項(xiàng)，即具有確定的價(jià)值、可以自由轉(zhuǎn)讓。[6]
綜上，股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓是有限責(zé)任公司股權(quán)可以出資的前提條件。那么，有限責(zé)任公司股權(quán)是否滿足這一條件呢?答案是肯定的。根據(jù)《公司法》的規(guī)定，有限責(zé)任公司的股權(quán)是可以依法轉(zhuǎn)讓的?！豆痉ā返?2條第1款明確規(guī)定：“有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)?！钡?款和第3款則對(duì)股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)作了規(guī)定。雖然有限責(zé)任公司的股權(quán)不能像股份有限公司的股票一樣自由轉(zhuǎn)讓，但它畢竟是可以轉(zhuǎn)讓的，況且《公司法》第27條對(duì)現(xiàn)物出資限定的條件是“可以依法轉(zhuǎn)讓”而不是“可以自由轉(zhuǎn)讓”。有限責(zé)任公司的轉(zhuǎn)讓所受的限制是《公司法》做出的，在滿足《公司法》規(guī)定的限制條件的情況下，有限責(zé)任公司股東轉(zhuǎn)讓其股權(quán)就是“依法轉(zhuǎn)讓”的體現(xiàn)。
二、有限責(zé)任公司股權(quán)出資是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的特殊形式
由于有限責(zé)任公司股權(quán)出資必須滿足股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓的條件，因此股東以其擁有的有限責(zé)任公司的股權(quán)出資時(shí)必須履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)。但股權(quán)出資與一般的股權(quán)轉(zhuǎn)讓并不相同，它面臨著一般股權(quán)轉(zhuǎn)讓所不具有的特殊問題。因此可以說有限責(zé)任公司股權(quán)出資是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的特殊形式。
(一)有限責(zé)任公司股權(quán)出資與股權(quán)轉(zhuǎn)讓的聯(lián)系與區(qū)別
從理論上看，股權(quán)出資的結(jié)果是股東將其持有的一個(gè)公司的股權(quán)“繳納”到另一公司，使其成為后一公司法人財(cái)產(chǎn)的一部分，具體表現(xiàn)為后一公司擁有前一公司股權(quán)，而前一公司的股東發(fā)生了變化，[7]這說明股權(quán)出資在股權(quán)歸屬問題上與股權(quán)轉(zhuǎn)讓有著相同的法律效果。
從立法上看，股權(quán)出資必須履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的手續(xù)。根據(jù)《公司法》第28之規(guī)定，“股東應(yīng)當(dāng)按期足額繳納公司章程中規(guī)定的各自所認(rèn)繳的出資額”，股東“以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)”。由于有限責(zé)任公司股權(quán)出資屬于現(xiàn)物出資，因此必須辦理股權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)，《公司法》的上述規(guī)定無疑是股權(quán)出資必須履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)的法律依據(jù)。顯然，如果沒有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，則股權(quán)出資根本無從實(shí)現(xiàn)。
但是，股權(quán)出資并不等于一般的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。首先，盡管股權(quán)出資在股權(quán)歸屬問題上與股權(quán)轉(zhuǎn)讓有著相同的法律效果，但在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，受讓方既可以是公司也可以是自然人，而在因股權(quán)出資帶來的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情況下，受讓方僅為公司。其次，二者在資產(chǎn)變化形態(tài)上不同，因?yàn)橐粋€(gè)股東將其持有的一個(gè)公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給另一公司，受讓股權(quán)的公司要向轉(zhuǎn)讓方支付價(jià)款，在接受股權(quán)的同時(shí)，需要減少貨幣資產(chǎn);而在股權(quán)出資中，接受出資的公司不需要向用股權(quán)出資的股東支付價(jià)款，不存在減少公司其他資產(chǎn)的問題。[8]第三，股權(quán)出資在滿足股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)規(guī)定的基礎(chǔ)上，還需滿足《公司法》關(guān)于出資的一系列規(guī)定，例如評(píng)估作價(jià)、驗(yàn)資等。
(二)有限責(zé)任公司股權(quán)出資面臨的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方面的特殊問題
由上文可知，有限責(zé)任公司股權(quán)出資并不等于一般的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，但它的確是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的一種特殊形式。在這種特殊的股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，公司和股東將面臨如下特殊問題：
1.其他股東的同意。根據(jù)《公司法》第72條之規(guī)定，有限責(zé)任公司股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，其他股東既可以同意，也可以不同意，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)。但是，在股東以股權(quán)出資的情況下，該股東必須保證沒有其他股東予以反對(duì)，因?yàn)榉磳?duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的股東必須購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，但股權(quán)出資的結(jié)果是使股東以外的第三人(股東欲以股權(quán)出資的公司)擁有公司股權(quán)，所以在有反對(duì)意見股東的情況下，盡管股東可以轉(zhuǎn)讓其股權(quán)，但無法實(shí)現(xiàn)用股權(quán)向另一公司出資的目的。
2.優(yōu)先購(gòu)買權(quán)問題。在有限責(zé)任公司股權(quán)出資中，不僅不能有其他股東表示反對(duì)，而且在同等條件下，其他股東應(yīng)放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，其道理同上。
3.股權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)與登記。有限責(zé)任公司股權(quán)出資在履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)時(shí)，還會(huì)遭遇股權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)和登記上的麻煩。這是因?yàn)槿绻蓶|以其擁有的某公司(假設(shè)為a公司)的股權(quán)新設(shè)立一家公司(假設(shè)為b公司)時(shí)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的受讓方即b公司尚未成立，不具有民事權(quán)利能力和行為能力，從理論上說是無法完成股權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)的，而如果股權(quán)無法轉(zhuǎn)移，則對(duì)于b公司而言，股權(quán)出資部分無法到位，自然無法進(jìn)行驗(yàn)資并申請(qǐng)公司設(shè)立登記。而對(duì)于a公司而言，也無法根據(jù)《公司法》第74條之規(guī)定“注銷原股東的出資證明書，向新股東(即b公司)簽發(fā)出資證明書，并相應(yīng)修改公司章程和股東名冊(cè)中有關(guān)股東及其出資額的記載”，也無法根據(jù)《公司法》第33條第2款之規(guī)定辦理變更登記。
針對(duì)此問題，北京市工商行政管理局出臺(tái)的《股權(quán)投資登記管理辦法》(京工商發(fā)[2004]]12號(hào))作了有益的嘗試。該《辦法》第6條第3款規(guī)定：“投資人以股權(quán)投資時(shí)應(yīng)先辦理被投資公司的設(shè)立、變更登記，存續(xù)公司應(yīng)在被投資公司完成設(shè)立、變更登記后一年內(nèi)進(jìn)行股東變更登記?！钡?條第1款規(guī)定：“工商行政管理機(jī)關(guān)在辦理被投資公司設(shè)立、變更登記時(shí)，應(yīng)當(dāng)在《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》經(jīng)營(yíng)范圍項(xiàng)下注明‘股權(quán)投資xx萬元，未辦理股權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)’;同時(shí)核發(fā)有效期一年的營(yíng)業(yè)執(zhí)照?！边@使得被投資公司(即擬成立公司)在股權(quán)出資不到位的情況下可以順利完成公司設(shè)立登記。
該《辦法》第9條第2款和第3款進(jìn)一步規(guī)定了被投資公司與存續(xù)公司如何在一年內(nèi)完成股權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)及相應(yīng)登記手續(xù)。其中第2款規(guī)定：“被投資公司辦理設(shè)立、變更登記后，應(yīng)在一年內(nèi)完成股權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù);辦理存續(xù)公司的股權(quán)變更登記后，被投資公司憑登記機(jī)關(guān)出具的股東出資證明，辦理完成股權(quán)轉(zhuǎn)移的備案登記;登記機(jī)關(guān)取消《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》上‘未辦理股權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)’的標(biāo)注，并取消執(zhí)照有效期?！钡?款規(guī)定市局辦理被投資公司設(shè)立、變更登記后，[9]應(yīng)就股權(quán)投資情況出具證明，以便于存續(xù)公司辦理變更登記。這樣便較好地與《公司法》第74條、第33條銜接了起來。
