發(fā)文機(jī)關(guān)全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)
發(fā)文日期2022年09月27日
時(shí)效性現(xiàn)行有效
施行日期2022年09月27日
效力級(jí)別部門規(guī)范性文件
習(xí)近平總書記指出，金融要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和人民群眾需要。為深入貫徹落實(shí)習(xí)近平總書記重要講話精神，準(zhǔn)確把握新發(fā)展階段，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局，進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)（以下簡(jiǎn)稱社?；饡?huì)）實(shí)業(yè)投資工作，制定本指引。
一、總體要求
堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，深刻認(rèn)識(shí)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要意義。準(zhǔn)確把握社?；鹗聵I(yè)的政治性和人民性，充分發(fā)揮基金作為長(zhǎng)期資金的優(yōu)勢(shì)和作用。明確實(shí)業(yè)投資中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，健全完善投資管理運(yùn)營(yíng)體系，主動(dòng)融入新發(fā)展格局和國(guó)家戰(zhàn)略，更好履行確?；鸢踩捅Ｖ翟鲋抵黧w責(zé)任。
二、基本原則
——堅(jiān)持融入和服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。始終胸懷“國(guó)之大者”，緊緊圍繞國(guó)家戰(zhàn)略方向、產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向和經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，把準(zhǔn)把牢基金投資方向。以基金投資實(shí)踐引導(dǎo)社會(huì)資本歸本溯源，為加快構(gòu)建國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局做出積極貢獻(xiàn)。
——堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、責(zé)任投資理念。充分發(fā)揮基金作為長(zhǎng)資金、大資金、穩(wěn)資金優(yōu)勢(shì)，踐行可持續(xù)投資理念，按照市場(chǎng)化原則，依法依規(guī)開展實(shí)業(yè)投資，積極尋找符合基金投資特征的投資標(biāo)的和機(jī)會(huì)，著眼獲取長(zhǎng)期較好收益進(jìn)行布局。
——堅(jiān)持改革創(chuàng)新。積極適應(yīng)新時(shí)代新形勢(shì)新要求，堅(jiān)持問題導(dǎo)向，解放思想、開拓創(chuàng)新，推進(jìn)完善實(shí)業(yè)投資模式和機(jī)制，增強(qiáng)實(shí)業(yè)投資資產(chǎn)配置的科學(xué)性和持續(xù)性，著力破解制約發(fā)展的難題，不斷提升投資效能。
——堅(jiān)持防范風(fēng)險(xiǎn)。樹牢底線思維，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，始終把基金安全擺在首要位置?？茖W(xué)合理把握投資重點(diǎn)和節(jié)奏，把風(fēng)險(xiǎn)防范前置，積極穩(wěn)妥做好實(shí)業(yè)投資投前、投后、退出全流程風(fēng)險(xiǎn)管控，牢牢守住安全底線。
三、重點(diǎn)工作
（一） 聚焦國(guó)家戰(zhàn)略助推經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。貫徹黨中央國(guó)務(wù)院決策部署，圍繞“十四五”規(guī)劃和 2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要，通過開展實(shí)業(yè)投資支持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域重大發(fā)展戰(zhàn)略、可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略等國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施，助力推動(dòng)關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅(jiān)，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，糧食能源安全，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、綠色低碳轉(zhuǎn)型和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
（二） 強(qiáng)化實(shí)業(yè)投資資產(chǎn)配置功能。不斷優(yōu)化基金權(quán)益資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，持續(xù)加大實(shí)業(yè)投資力度，提升實(shí)業(yè)投資在基金資產(chǎn)配置中的占比，進(jìn)一步發(fā)揮實(shí)業(yè)投資資產(chǎn)收益穩(wěn)定、波動(dòng)較小的重要作用。
（三） 加大直接股權(quán)投資力度。發(fā)揮社?；饡?huì)資金優(yōu)勢(shì)，加大關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈和國(guó)計(jì)民生的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性領(lǐng)域的長(zhǎng)期股權(quán)投資，持續(xù)優(yōu)化股權(quán)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。挖掘體量大、周期長(zhǎng)、分紅穩(wěn)定的新型基礎(chǔ)設(shè)施投資機(jī)會(huì)。努力拓寬直接股權(quán)投資的范圍和領(lǐng)域。
（四） 擴(kuò)大市場(chǎng)化股權(quán)基金投資規(guī)模。結(jié)合基金中長(zhǎng)期配置需要，構(gòu)建股權(quán)基金二級(jí)資產(chǎn)配置體系。全面覆蓋綜合型、行業(yè)垂直、母基金、特殊機(jī)會(huì)等不同類型管理人，配置創(chuàng)投、成長(zhǎng)、并購、不良資產(chǎn)、夾層等不同策略基金，發(fā)揮管理人專長(zhǎng)及優(yōu)勢(shì)，有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)多元化、跨周期、長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)。
（五） 穩(wěn)妥開展結(jié)構(gòu)化基金、政策性基金、信托貸款投資。聚焦京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)等區(qū)域，篩選符合國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的優(yōu)質(zhì)結(jié)構(gòu)化基金、政策性基金，按照市場(chǎng)化、法治化原則穩(wěn)妥開展投資合作，從嚴(yán)防控投資風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)注信托行業(yè)政策導(dǎo)向，審慎開展信托貸款投資。
（六） 探索開展可持續(xù)投資實(shí)踐。探索建立既具有社?；饡?huì)特色、又與國(guó)際接軌的可持續(xù)投資管理體系。踐行可持續(xù)投資理念，加大對(duì) ESG 主題基金和項(xiàng)目投資，將環(huán)境、社會(huì)、治理等因素納入實(shí)業(yè)投資盡職調(diào)查及評(píng)估體系。深化積極股東主義實(shí)踐，推動(dòng)完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高所投公司質(zhì)量。
（七） 深化與央企、地方國(guó)企合作。通過多種投資方式，參與央企、地方國(guó)企改制引戰(zhàn)、并購重組、非公開發(fā)行。穩(wěn)妥開展對(duì)劃轉(zhuǎn)企業(yè)增資及股權(quán)投資，為企業(yè)發(fā)展提供長(zhǎng)期穩(wěn)定資金支持，鞏固合作成果，深化多層次合作。
（八） 擴(kuò)大合作范圍優(yōu)化合作機(jī)制。根據(jù)基金配置需要，優(yōu)選股權(quán)基金管理人，將國(guó)家級(jí)基金、市場(chǎng)化績(jī)優(yōu)團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)業(yè)龍頭、優(yōu)質(zhì)企業(yè)等納入合作范圍。研究制定已合作及擬合作管理人的篩選程序，完善激勵(lì)約束機(jī)制。
（九） 探索開展獨(dú)立賬戶、跟投基金投資。探索創(chuàng)新投資模式，開展獨(dú)立賬戶、跟投基金投資。研究探索股權(quán)基金循環(huán)投資，加大專項(xiàng)基金投資力度，充分借助管理人的能力和資源，獲取優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)更好收益。
（十） 夯實(shí)投前調(diào)研。按照“業(yè)績(jī)優(yōu)先、綜合考量”原則，建立對(duì)股權(quán)基金管理人的問卷調(diào)查、初步評(píng)價(jià)、高管訪談等管理規(guī)范。制定已合作管理人基金復(fù)投的篩選標(biāo)準(zhǔn)，選取業(yè)績(jī)優(yōu)秀、治理良好的管理人繼續(xù)合作。
（十一） 持續(xù)強(qiáng)化投后管理。按照“分類管理、一企一策、責(zé)任到人”原則，制定投后管理計(jì)劃，明確管理任務(wù)。參與被投企業(yè)和股權(quán)基金治理，與其他股東和投資人形成合力，落實(shí)合同約定，跟進(jìn)重要事項(xiàng)，及時(shí)研判重大風(fēng)險(xiǎn)。
（十二） 壓實(shí)退出管理責(zé)任。統(tǒng)籌考慮投管退平衡，優(yōu)化股權(quán)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。一企一策審慎研究可行方案，有序推進(jìn)項(xiàng)目退出工作。引導(dǎo)管理人合理設(shè)置基金期限，完善合同條款，采取收益分成扣減、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等機(jī)制壓實(shí)管理人責(zé)任。研究探索股權(quán)基金實(shí)物資產(chǎn)分配。
（十三） 抓好董監(jiān)事履職管理。明確董監(jiān)事職責(zé)，規(guī)范議案審議和表決程序。建立述職和報(bào)告制度，專職董監(jiān)事每年述職，報(bào)告會(huì)議決議執(zhí)行情況，以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的重要事項(xiàng)與重大風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)董監(jiān)事履職的監(jiān)督和考核評(píng)價(jià)。
（十四） 改進(jìn)績(jī)效評(píng)價(jià)機(jī)制。根據(jù)實(shí)業(yè)投資二級(jí)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特征，合理劃分資產(chǎn)類型。修訂股權(quán)項(xiàng)目與股權(quán)基金的投資基準(zhǔn)。制定實(shí)業(yè)投資績(jī)效評(píng)價(jià)方案，全生命周期評(píng)價(jià)投資績(jī)效，建立與實(shí)業(yè)投資相適應(yīng)的激勵(lì)約束機(jī)制。
（十五） 加強(qiáng)投資管理能力建設(shè)。完善市場(chǎng)化股權(quán)基金核心條款和參考合同文本，維護(hù)社?；饡?huì)權(quán)益。督促管理人落實(shí)社?；饡?huì)估值指引和信息報(bào)送規(guī)范。適時(shí)更新中介機(jī)構(gòu)庫，發(fā)揮顧問作用，為投資決策提供有力支撐。
（十六） 嚴(yán)密防范化解風(fēng)險(xiǎn)。引導(dǎo)管理人正確認(rèn)識(shí)資本特性和行為規(guī)律，遵循國(guó)家有關(guān)反壟斷、防止資本無序擴(kuò)張的相關(guān)政策，履行好對(duì)管理人的管理職責(zé)。嚴(yán)格落實(shí)投前、投后及退出各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管控措施，形成全流程風(fēng)險(xiǎn)管控閉環(huán)。結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)和基金實(shí)際，科學(xué)合理設(shè)置保護(hù)性條款、暫停出資、管理人除名等管控措施。
（十七） 構(gòu)建生態(tài)擴(kuò)大影響力。發(fā)揮社?；饡?huì)品牌和資金優(yōu)勢(shì)，樹立社?；饡?huì)實(shí)業(yè)投資規(guī)范和標(biāo)桿，引領(lǐng)行業(yè)健康發(fā)展。宣傳社?；饡?huì)投資政策、投資理念和投資成果，展示社?；饡?huì)專業(yè)化、負(fù)責(zé)任機(jī)構(gòu)投資者形象。
四、保障措施
（十八） 加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)。深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想，用黨的創(chuàng)新理論武裝頭腦、指導(dǎo)實(shí)踐、推動(dòng)工作，以實(shí)際行動(dòng)彰顯社保基金會(huì)政治屬性。會(huì)黨組發(fā)揮把方向、管大局、保落實(shí)的重要作用，前置審議股權(quán)投資項(xiàng)目與基金，按照國(guó)家戰(zhàn)略與政策要求，統(tǒng)籌發(fā)展與安全，把握投資方向。
（十九） 加強(qiáng)干部隊(duì)伍建設(shè)。鼓勵(lì)擔(dān)當(dāng)作為，培養(yǎng)與實(shí)業(yè)投資事業(yè)發(fā)展所需的奮斗精神和專業(yè)能力，做到人崗適配、專業(yè)穩(wěn)定、人盡其才，引導(dǎo)干部職工成長(zhǎng)成才。創(chuàng)造各類培訓(xùn)機(jī)會(huì)，提高實(shí)業(yè)投資干部隊(duì)伍的國(guó)際視野和專業(yè)能力。
（二十） 加強(qiáng)信息系統(tǒng)科技賦能。不斷完善信息系統(tǒng)，加強(qiáng)數(shù)據(jù)價(jià)值挖掘，更好賦能投資管理決策。堅(jiān)持用好信息化手段，以信息系統(tǒng)提升組織運(yùn)行效能，通過授權(quán)控制和流程控制防范管理運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。在確保信息安全、數(shù)據(jù)安全基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮信息系統(tǒng)對(duì)實(shí)業(yè)投資的支撐保障作用。
