發(fā)文機關(guān)中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心
發(fā)文日期2024年04月10日
時效性現(xiàn)行有效
發(fā)文字號中匯交發(fā)〔2024〕85號
施行日期2024年04月10日
效力級別部門規(guī)范性文件
銀行間本幣市場成員：
為滿足市場成員流動性管理需要，規(guī)范銀行間債券市場通用回購業(yè)務(wù)開展，現(xiàn)發(fā)布《銀行間債券市場通用回購業(yè)務(wù)操作規(guī)程》，請遵照執(zhí)行。
全國銀行間同業(yè)拆借中心
2024年4月10日
附件
銀行間債券市場通用回購業(yè)務(wù)操作規(guī)程
第一章 總 則
1.1 為規(guī)范銀行間債券市場通用回購業(yè)務(wù)開展、防范操作風險，全國銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡稱同業(yè)拆借中心）根據(jù)中國人民銀行公告（〔2018〕第18號）等有關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)程。
1.2 本規(guī)程所稱通用回購是指采用集中清算的三方回購交易業(yè)務(wù)。參與機構(gòu)開展通用回購交易時，需自行確定回購金額、利率和期限等要素，對應(yīng)的擔保券由銀行間市場清算所股份有限公司（以下簡稱上海清算所）自動選取、結(jié)算并進行存續(xù)期管理，包括估值盯市和擔保券替換等。上海清算所按集中清算方式進行清算結(jié)算。
本規(guī)程所稱參與機構(gòu)是指取得通用回購交易權(quán)限、在同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)進行通用回購報價交易的銀行間債券市場成員。
1.3 同業(yè)拆借中心作為中國人民銀行（以下簡稱人民銀行）認可的交易平臺，為通用回購業(yè)務(wù)提供報價交易、信息查詢等交易相關(guān)服務(wù)。
通用回購采用匿名點擊交易方式。參與機構(gòu)通過同業(yè)拆借中心的交易系統(tǒng)提交匿名正、逆回購限價報價。交易系統(tǒng)根據(jù)交易關(guān)系與額度條件按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先原則自動匹配成交，未匹配成交的限價報價可供參與機構(gòu)點擊成交。匹配或點擊成交后，上海清算所進行實時承接，并分別成為正、逆回購方的對手方。正回購方無需在同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)提交擔保券。交易系統(tǒng)自動生成成交單，其中載明中央對手方為上海清算所，并由上海清算所提供擔保品管理、集中清算等相關(guān)服務(wù)。
1.4 參與機構(gòu)應(yīng)遵循公平、誠信、自律的原則，不得以任何形式操縱、引導(dǎo)價格，擾亂市場秩序。
第二章 業(yè)務(wù)權(quán)限
2.1 市場成員開展通用回購業(yè)務(wù)前，應(yīng)向同業(yè)拆借中心申請開通通用回購交易權(quán)限。
2.2 同業(yè)拆借中心根據(jù)申請為具備上海清算所通用回購參與資格等條件的市場成員開通通用回購業(yè)務(wù)交易權(quán)限。
2.3 已開通通用回購交易權(quán)限的參與機構(gòu)如不再具備上海清算所通用回購參與資格，同業(yè)拆借中心將取消其通用回購交易權(quán)限。
第三章 交易參數(shù)
3.1通用回購業(yè)務(wù)開市時段為每交易日的8:00-12:00、13:30-17:00，其中交易時段為9:00-12:00、13:30-15:30。同業(yè)拆借中心根據(jù)市場情況調(diào)整交易時段，另行向市場公告。
3.2 通用回購業(yè)務(wù)適用隔夜、2天、3天、4天、5天、6天、7天、14天、21天、28天、91天、182天、365天等期限。每個期限品種對應(yīng)一個合約品種。
3.3 通用回購業(yè)務(wù)單筆報價量最低為1000萬元、最小變動單位為1000萬元，單筆報價量最高為50億元。
3.4 通用回購業(yè)務(wù)的交易清算速度為T+0，結(jié)算方式為券款對付（DVP）。
3.5 通用回購業(yè)務(wù)的擔保券范圍及折扣率由上海清算所確定。
第四章 交易關(guān)系與額度設(shè)置
4.1 參與機構(gòu)開展通用回購業(yè)務(wù)需滿足上海清算所融入/融出額度要求，同業(yè)拆借中心根據(jù)上海清算所日終和日間傳輸?shù)目扇谫Y/可融出額度以及參與機構(gòu)的通用回購報價交易情況進行交易控制：參與機構(gòu)每筆正回購交易對應(yīng)的到期結(jié)算金額不得大于實時剩余可融資額度，每筆逆回購交易對應(yīng)的首期結(jié)算金額不得大于實時剩余可融出額度。
4.2 參與機構(gòu)可根據(jù)需要對上海清算所設(shè)置對手方限額，在剩余限額范圍內(nèi)進行報價交易。交易達成時剩余限額實時扣減。已用限額為累計額度，交易到期當日返還。
4.3 參與機構(gòu)的通用回購報價交易應(yīng)滿足交易員限額、單筆交易限額等限額要求。
第五章 用戶管理
5.1 參與機構(gòu)根據(jù)內(nèi)部管理需要為本機構(gòu)用戶賦予通用回購業(yè)務(wù)相關(guān)權(quán)限。具有權(quán)限的用戶可進行通用回購業(yè)務(wù)報價、成交、交易關(guān)系與額度設(shè)置等操作。
5.2 任何通過用戶在交易系統(tǒng)中進行的操作，均被視為是該用戶所屬的參與機構(gòu)的行為，由該參與機構(gòu)承擔相應(yīng)的行為后果。
第六章 報價與成交
6.1 參與機構(gòu)報價時可選擇合約品種，具體報價要素包括回購方向、回購利率、交易金額等，不包括擔保券信息。
6.2 交易系統(tǒng)開市期間但非交易時段內(nèi)，參與機構(gòu)可錄入、保存、修改、預(yù)提交、撤銷通用回購報價。
6.3 交易時段內(nèi)，參與機構(gòu)可正式提交通用回購報價，并可在交易時段截止之前對已提交未成交的報價進行修改或撤銷，并可凍結(jié)有效報價，或激活凍結(jié)報價為有效報價。
6.4 每個交易時段截止時，所有未成交的有效報價自動凍結(jié)并保存在交易系統(tǒng)，下一交易時段開始時，參與機構(gòu)可再次提交保存在交易系統(tǒng)內(nèi)的未成交報價。當日閉市時所有未成交的報價系統(tǒng)自動作撤銷處理。
6.5 參與機構(gòu)在交易時段內(nèi)的所有報價，按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則排序。
6.6 新發(fā)送的正回購報價利率高于或等于交易系統(tǒng)中的最低逆回購報價利率，且滿足交易額度條件（包括上海清算所可融資/可融出額度、本方對上海清算所限額、交易員限額、單筆交易限額等）時成交。成交利率為逆回購報價利率，成交量為兩筆報價中較小的報價量。若正回購報價量剩余的，剩余報價繼續(xù)與下一筆最低逆回購報價成交，直至無法成交或正回購報價全部成交。若新發(fā)送的正回購報價利率高于或等于交易系統(tǒng)中的最低逆回購報價利率但是不滿足上述交易關(guān)系及額度條件，則該新發(fā)送的正回購報價利率與次低逆回購報價利率比對，依次類推。
6.7 新發(fā)送的逆回購報價利率低于或等于交易系統(tǒng)中的最高正回購報價利率，且滿足交易額度條件（包括上海清算所可融資/可融出額度、本方對上海清算所限額、交易員限額、單筆交易限額等）時成交。成交利率為正回購報價利率，成交量為兩筆報價中較小的報價量。若逆回購報價量剩余的，剩余報價繼續(xù)與下一筆最高正回購報價成交，直至無法成交或逆回購報價全部成交。若新發(fā)送的逆回購報價利率低于或等于交易系統(tǒng)中的最高正回購報價利率但是不滿足上述交易關(guān)系及額度條件，則該新發(fā)送的逆回購報價利率與次高正回購報價利率比對，依次類推。
6.8 交易時段內(nèi)在交易系統(tǒng)中等待的報價，可供所有參與機構(gòu)點擊成交。參與機構(gòu)對于可成交量大于零的報價，可點擊該檔價格并填寫報價量后進行提交。
6.9 通用回購匹配或點擊成交后，上海清算所進行實時承接，交易系統(tǒng)自動生成通用回購成交單。
6.10 成交單一經(jīng)達成，對參與機構(gòu)具有法律約束力。參與機構(gòu)應(yīng)按照成交單約定完成結(jié)算。
第七章 信息展示
7.1 交易系統(tǒng)根據(jù)參與機構(gòu)提交的報價，展示市場最優(yōu)利率及報價量、最優(yōu)五檔利率及報價量。
7.2 通用回購成交達成后，交易系統(tǒng)展示通用回購成交行情。
7.3 同業(yè)拆借中心對交易活動中產(chǎn)生的交易數(shù)據(jù)（包括但不限于報價信息、行情信息、成交數(shù)據(jù)、合約要素信息等）享有完全的數(shù)據(jù)權(quán)益，即使該等數(shù)據(jù)可能是通過參與機構(gòu)的行為而生成。
第八章 監(jiān)測與違規(guī)處理
8.1 同業(yè)拆借中心根據(jù)人民銀行有關(guān)規(guī)定履行通用回購業(yè)務(wù)的日常監(jiān)測職責。
8.2 參與機構(gòu)發(fā)生以下情形的，同業(yè)拆借中心可采取口頭警告、約見談話、書面警示、責令改正、暫?；蛉∠ㄓ没刭彉I(yè)務(wù)權(quán)限等措施，并視情節(jié)輕重向人民銀行報告。
（一） 以任何形式操縱、引導(dǎo)價格，擾亂市場秩序的；
（二） 超限額提交報價導(dǎo)致無法實際達成交易的；
（三） 不按照成交單約定履行的；
（四） 未經(jīng)同業(yè)拆借中心許可違規(guī)使用數(shù)據(jù)的；
（五） 其他違反本規(guī)程規(guī)定的情形。
8.3 已達成的交易存在異常情況，按交易結(jié)果進行清算結(jié)算將對交易正常秩序和市場公平造成影響的，交易中心可以撤銷交易。
8.4 為維護正常交易秩序和市場公平，出現(xiàn)下列情形之一時，同業(yè)拆借中心可視情況暫停交易：
（一） 市場價格出現(xiàn)非理性大幅波動破壞市場正常運行；
（二） 不可抗力、意外事件、技術(shù)故障等突發(fā)性事件導(dǎo)致或可能導(dǎo)致交易全部或者部分不能正常進行；
（三） 監(jiān)管部門要求暫停交易或其他影響市場正常交易秩序和公平的情形。
8.5 同業(yè)拆借中心對因采取前述規(guī)定的措施給任何方造成的損失不承擔責任，但同業(yè)拆借中心存在重大過錯情形的除外。
第九章 附 則
9.1 本規(guī)程與《全國銀行間市場債券交易規(guī)則》（中匯交發(fā)[2010]第283號）的規(guī)定有不一致的，以本規(guī)程規(guī)定為準。
9.2 本規(guī)程未盡事宜，遵照《銀行間債券市場通用回購交易清算業(yè)務(wù)實施細則》及相關(guān)規(guī)則執(zhí)行。
9.3 本規(guī)程由同業(yè)拆借中心負責解釋和修訂。
9.4 本規(guī)程自發(fā)布之日起施行。
