發(fā)文機(jī)關(guān)中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心
發(fā)文日期2024年04月10日
時(shí)效性現(xiàn)行有效
發(fā)文字號(hào)中匯交發(fā)〔2024〕85號(hào)
施行日期2024年04月10日
效力級(jí)別部門規(guī)范性文件
銀行間本幣市場(chǎng)成員：
為滿足市場(chǎng)成員流動(dòng)性管理需要，規(guī)范銀行間債券市場(chǎng)通用回購(gòu)業(yè)務(wù)開(kāi)展，現(xiàn)發(fā)布《銀行間債券市場(chǎng)通用回購(gòu)業(yè)務(wù)操作規(guī)程》，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。
全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心
2024年4月10日
附件
銀行間債券市場(chǎng)通用回購(gòu)業(yè)務(wù)操作規(guī)程
第一章 總 則
1.1 為規(guī)范銀行間債券市場(chǎng)通用回購(gòu)業(yè)務(wù)開(kāi)展、防范操作風(fēng)險(xiǎn)，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡(jiǎn)稱同業(yè)拆借中心）根據(jù)中國(guó)人民銀行公告（〔2018〕第18號(hào)）等有關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)程。
1.2 本規(guī)程所稱通用回購(gòu)是指采用集中清算的三方回購(gòu)交易業(yè)務(wù)。參與機(jī)構(gòu)開(kāi)展通用回購(gòu)交易時(shí)，需自行確定回購(gòu)金額、利率和期限等要素，對(duì)應(yīng)的擔(dān)保券由銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海清算所）自動(dòng)選取、結(jié)算并進(jìn)行存續(xù)期管理，包括估值盯市和擔(dān)保券替換等。上海清算所按集中清算方式進(jìn)行清算結(jié)算。
本規(guī)程所稱參與機(jī)構(gòu)是指取得通用回購(gòu)交易權(quán)限、在同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)進(jìn)行通用回購(gòu)報(bào)價(jià)交易的銀行間債券市場(chǎng)成員。
1.3 同業(yè)拆借中心作為中國(guó)人民銀行（以下簡(jiǎn)稱人民銀行）認(rèn)可的交易平臺(tái)，為通用回購(gòu)業(yè)務(wù)提供報(bào)價(jià)交易、信息查詢等交易相關(guān)服務(wù)。
通用回購(gòu)采用匿名點(diǎn)擊交易方式。參與機(jī)構(gòu)通過(guò)同業(yè)拆借中心的交易系統(tǒng)提交匿名正、逆回購(gòu)限價(jià)報(bào)價(jià)。交易系統(tǒng)根據(jù)交易關(guān)系與額度條件按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則自動(dòng)匹配成交，未匹配成交的限價(jià)報(bào)價(jià)可供參與機(jī)構(gòu)點(diǎn)擊成交。匹配或點(diǎn)擊成交后，上海清算所進(jìn)行實(shí)時(shí)承接，并分別成為正、逆回購(gòu)方的對(duì)手方。正回購(gòu)方無(wú)需在同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)提交擔(dān)保券。交易系統(tǒng)自動(dòng)生成成交單，其中載明中央對(duì)手方為上海清算所，并由上海清算所提供擔(dān)保品管理、集中清算等相關(guān)服務(wù)。
1.4 參與機(jī)構(gòu)應(yīng)遵循公平、誠(chéng)信、自律的原則，不得以任何形式操縱、引導(dǎo)價(jià)格，擾亂市場(chǎng)秩序。
第二章 業(yè)務(wù)權(quán)限
2.1 市場(chǎng)成員開(kāi)展通用回購(gòu)業(yè)務(wù)前，應(yīng)向同業(yè)拆借中心申請(qǐng)開(kāi)通通用回購(gòu)交易權(quán)限。
2.2 同業(yè)拆借中心根據(jù)申請(qǐng)為具備上海清算所通用回購(gòu)參與資格等條件的市場(chǎng)成員開(kāi)通通用回購(gòu)業(yè)務(wù)交易權(quán)限。
2.3 已開(kāi)通通用回購(gòu)交易權(quán)限的參與機(jī)構(gòu)如不再具備上海清算所通用回購(gòu)參與資格，同業(yè)拆借中心將取消其通用回購(gòu)交易權(quán)限。
第三章 交易參數(shù)
3.1通用回購(gòu)業(yè)務(wù)開(kāi)市時(shí)段為每交易日的8:00-12:00、13:30-17:00，其中交易時(shí)段為9:00-12:00、13:30-15:30。同業(yè)拆借中心根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整交易時(shí)段，另行向市場(chǎng)公告。
3.2 通用回購(gòu)業(yè)務(wù)適用隔夜、2天、3天、4天、5天、6天、7天、14天、21天、28天、91天、182天、365天等期限。每個(gè)期限品種對(duì)應(yīng)一個(gè)合約品種。
3.3 通用回購(gòu)業(yè)務(wù)單筆報(bào)價(jià)量最低為1000萬(wàn)元、最小變動(dòng)單位為1000萬(wàn)元，單筆報(bào)價(jià)量最高為50億元。
3.4 通用回購(gòu)業(yè)務(wù)的交易清算速度為T+0，結(jié)算方式為券款對(duì)付（DVP）。
3.5 通用回購(gòu)業(yè)務(wù)的擔(dān)保券范圍及折扣率由上海清算所確定。
第四章 交易關(guān)系與額度設(shè)置
4.1 參與機(jī)構(gòu)開(kāi)展通用回購(gòu)業(yè)務(wù)需滿足上海清算所融入/融出額度要求，同業(yè)拆借中心根據(jù)上海清算所日終和日間傳輸?shù)目扇谫Y/可融出額度以及參與機(jī)構(gòu)的通用回購(gòu)報(bào)價(jià)交易情況進(jìn)行交易控制：參與機(jī)構(gòu)每筆正回購(gòu)交易對(duì)應(yīng)的到期結(jié)算金額不得大于實(shí)時(shí)剩余可融資額度，每筆逆回購(gòu)交易對(duì)應(yīng)的首期結(jié)算金額不得大于實(shí)時(shí)剩余可融出額度。
4.2 參與機(jī)構(gòu)可根據(jù)需要對(duì)上海清算所設(shè)置對(duì)手方限額，在剩余限額范圍內(nèi)進(jìn)行報(bào)價(jià)交易。交易達(dá)成時(shí)剩余限額實(shí)時(shí)扣減。已用限額為累計(jì)額度，交易到期當(dāng)日返還。
4.3 參與機(jī)構(gòu)的通用回購(gòu)報(bào)價(jià)交易應(yīng)滿足交易員限額、單筆交易限額等限額要求。
第五章 用戶管理
5.1 參與機(jī)構(gòu)根據(jù)內(nèi)部管理需要為本機(jī)構(gòu)用戶賦予通用回購(gòu)業(yè)務(wù)相關(guān)權(quán)限。具有權(quán)限的用戶可進(jìn)行通用回購(gòu)業(yè)務(wù)報(bào)價(jià)、成交、交易關(guān)系與額度設(shè)置等操作。
5.2 任何通過(guò)用戶在交易系統(tǒng)中進(jìn)行的操作，均被視為是該用戶所屬的參與機(jī)構(gòu)的行為，由該參與機(jī)構(gòu)承擔(dān)相應(yīng)的行為后果。
第六章 報(bào)價(jià)與成交
6.1 參與機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)時(shí)可選擇合約品種，具體報(bào)價(jià)要素包括回購(gòu)方向、回購(gòu)利率、交易金額等，不包括擔(dān)保券信息。
6.2 交易系統(tǒng)開(kāi)市期間但非交易時(shí)段內(nèi)，參與機(jī)構(gòu)可錄入、保存、修改、預(yù)提交、撤銷通用回購(gòu)報(bào)價(jià)。
6.3 交易時(shí)段內(nèi)，參與機(jī)構(gòu)可正式提交通用回購(gòu)報(bào)價(jià)，并可在交易時(shí)段截止之前對(duì)已提交未成交的報(bào)價(jià)進(jìn)行修改或撤銷，并可凍結(jié)有效報(bào)價(jià)，或激活凍結(jié)報(bào)價(jià)為有效報(bào)價(jià)。
6.4 每個(gè)交易時(shí)段截止時(shí)，所有未成交的有效報(bào)價(jià)自動(dòng)凍結(jié)并保存在交易系統(tǒng)，下一交易時(shí)段開(kāi)始時(shí)，參與機(jī)構(gòu)可再次提交保存在交易系統(tǒng)內(nèi)的未成交報(bào)價(jià)。當(dāng)日閉市時(shí)所有未成交的報(bào)價(jià)系統(tǒng)自動(dòng)作撤銷處理。
6.5 參與機(jī)構(gòu)在交易時(shí)段內(nèi)的所有報(bào)價(jià)，按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則排序。
6.6 新發(fā)送的正回購(gòu)報(bào)價(jià)利率高于或等于交易系統(tǒng)中的最低逆回購(gòu)報(bào)價(jià)利率，且滿足交易額度條件（包括上海清算所可融資/可融出額度、本方對(duì)上海清算所限額、交易員限額、單筆交易限額等）時(shí)成交。成交利率為逆回購(gòu)報(bào)價(jià)利率，成交量為兩筆報(bào)價(jià)中較小的報(bào)價(jià)量。若正回購(gòu)報(bào)價(jià)量剩余的，剩余報(bào)價(jià)繼續(xù)與下一筆最低逆回購(gòu)報(bào)價(jià)成交，直至無(wú)法成交或正回購(gòu)報(bào)價(jià)全部成交。若新發(fā)送的正回購(gòu)報(bào)價(jià)利率高于或等于交易系統(tǒng)中的最低逆回購(gòu)報(bào)價(jià)利率但是不滿足上述交易關(guān)系及額度條件，則該新發(fā)送的正回購(gòu)報(bào)價(jià)利率與次低逆回購(gòu)報(bào)價(jià)利率比對(duì)，依次類推。
6.7 新發(fā)送的逆回購(gòu)報(bào)價(jià)利率低于或等于交易系統(tǒng)中的最高正回購(gòu)報(bào)價(jià)利率，且滿足交易額度條件（包括上海清算所可融資/可融出額度、本方對(duì)上海清算所限額、交易員限額、單筆交易限額等）時(shí)成交。成交利率為正回購(gòu)報(bào)價(jià)利率，成交量為兩筆報(bào)價(jià)中較小的報(bào)價(jià)量。若逆回購(gòu)報(bào)價(jià)量剩余的，剩余報(bào)價(jià)繼續(xù)與下一筆最高正回購(gòu)報(bào)價(jià)成交，直至無(wú)法成交或逆回購(gòu)報(bào)價(jià)全部成交。若新發(fā)送的逆回購(gòu)報(bào)價(jià)利率低于或等于交易系統(tǒng)中的最高正回購(gòu)報(bào)價(jià)利率但是不滿足上述交易關(guān)系及額度條件，則該新發(fā)送的逆回購(gòu)報(bào)價(jià)利率與次高正回購(gòu)報(bào)價(jià)利率比對(duì)，依次類推。
6.8 交易時(shí)段內(nèi)在交易系統(tǒng)中等待的報(bào)價(jià)，可供所有參與機(jī)構(gòu)點(diǎn)擊成交。參與機(jī)構(gòu)對(duì)于可成交量大于零的報(bào)價(jià)，可點(diǎn)擊該檔價(jià)格并填寫報(bào)價(jià)量后進(jìn)行提交。
6.9 通用回購(gòu)匹配或點(diǎn)擊成交后，上海清算所進(jìn)行實(shí)時(shí)承接，交易系統(tǒng)自動(dòng)生成通用回購(gòu)成交單。
6.10 成交單一經(jīng)達(dá)成，對(duì)參與機(jī)構(gòu)具有法律約束力。參與機(jī)構(gòu)應(yīng)按照成交單約定完成結(jié)算。
第七章 信息展示
7.1 交易系統(tǒng)根據(jù)參與機(jī)構(gòu)提交的報(bào)價(jià)，展示市場(chǎng)最優(yōu)利率及報(bào)價(jià)量、最優(yōu)五檔利率及報(bào)價(jià)量。
7.2 通用回購(gòu)成交達(dá)成后，交易系統(tǒng)展示通用回購(gòu)成交行情。
7.3 同業(yè)拆借中心對(duì)交易活動(dòng)中產(chǎn)生的交易數(shù)據(jù)（包括但不限于報(bào)價(jià)信息、行情信息、成交數(shù)據(jù)、合約要素信息等）享有完全的數(shù)據(jù)權(quán)益，即使該等數(shù)據(jù)可能是通過(guò)參與機(jī)構(gòu)的行為而生成。
第八章 監(jiān)測(cè)與違規(guī)處理
8.1 同業(yè)拆借中心根據(jù)人民銀行有關(guān)規(guī)定履行通用回購(gòu)業(yè)務(wù)的日常監(jiān)測(cè)職責(zé)。
8.2 參與機(jī)構(gòu)發(fā)生以下情形的，同業(yè)拆借中心可采取口頭警告、約見(jiàn)談話、書面警示、責(zé)令改正、暫?；蛉∠ㄓ没刭?gòu)業(yè)務(wù)權(quán)限等措施，并視情節(jié)輕重向人民銀行報(bào)告。
（一） 以任何形式操縱、引導(dǎo)價(jià)格，擾亂市場(chǎng)秩序的；
（二） 超限額提交報(bào)價(jià)導(dǎo)致無(wú)法實(shí)際達(dá)成交易的；
（三） 不按照成交單約定履行的；
（四） 未經(jīng)同業(yè)拆借中心許可違規(guī)使用數(shù)據(jù)的；
（五） 其他違反本規(guī)程規(guī)定的情形。
8.3 已達(dá)成的交易存在異常情況，按交易結(jié)果進(jìn)行清算結(jié)算將對(duì)交易正常秩序和市場(chǎng)公平造成影響的，交易中心可以撤銷交易。
8.4 為維護(hù)正常交易秩序和市場(chǎng)公平，出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，同業(yè)拆借中心可視情況暫停交易：
（一） 市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)非理性大幅波動(dòng)破壞市場(chǎng)正常運(yùn)行；
（二） 不可抗力、意外事件、技術(shù)故障等突發(fā)性事件導(dǎo)致或可能導(dǎo)致交易全部或者部分不能正常進(jìn)行；
（三） 監(jiān)管部門要求暫停交易或其他影響市場(chǎng)正常交易秩序和公平的情形。
8.5 同業(yè)拆借中心對(duì)因采取前述規(guī)定的措施給任何方造成的損失不承擔(dān)責(zé)任，但同業(yè)拆借中心存在重大過(guò)錯(cuò)情形的除外。
第九章 附 則
9.1 本規(guī)程與《全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券交易規(guī)則》（中匯交發(fā)[2010]第283號(hào)）的規(guī)定有不一致的，以本規(guī)程規(guī)定為準(zhǔn)。
9.2 本規(guī)程未盡事宜，遵照《銀行間債券市場(chǎng)通用回購(gòu)交易清算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》及相關(guān)規(guī)則執(zhí)行。
9.3 本規(guī)程由同業(yè)拆借中心負(fù)責(zé)解釋和修訂。
9.4 本規(guī)程自發(fā)布之日起施行。
