發(fā)文機(jī)關(guān)國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)
發(fā)文日期1994年02月04日
時(shí)效性現(xiàn)行有效
施行日期1994年02月04日
效力級(jí)別國(guó)務(wù)院規(guī)范性文件
（1994年2月4日）
一、 關(guān)于1994年股票發(fā)行計(jì)劃安排問(wèn)題 國(guó)務(wù)院決定今年國(guó)內(nèi)人民幣股票發(fā)行計(jì)劃為55億元，與去年調(diào)整后的計(jì)劃持平。這一規(guī)模是在充分考慮市場(chǎng)承受能力的基礎(chǔ)上確立的。1994年仍采取總量控制，配額管理的辦法。目前總規(guī)模雖已確定，但還未分配下達(dá)到各地區(qū)、各部門(mén)。鑒于1993年由于先發(fā)行國(guó)庫(kù)券等原因，股票發(fā)行集中在8月份以后，尚有部分企業(yè)股票發(fā)行推遲到今年的實(shí)際情況，今年股票發(fā)行工作將充分考慮市場(chǎng)承受能力，視市場(chǎng)情況適時(shí)推出。同時(shí)，要進(jìn)一步改進(jìn)發(fā)行復(fù)審工作，嚴(yán)格審批制度，通過(guò)復(fù)審把住國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策關(guān)和上市公司質(zhì)量關(guān)。
二、 關(guān)于國(guó)家股、法人股上市問(wèn)題 我國(guó)企業(yè)在股份制改組中，多數(shù)是國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)換過(guò)來(lái)的，根據(jù)實(shí)際情況，在股權(quán)設(shè)計(jì)上分設(shè)有國(guó)家股、法人股、個(gè)人股和外資股。同是普通股的國(guó)家股、法人股和個(gè)人股本應(yīng)做到同股同權(quán)、同股同利，但是目前上市流通的只是個(gè)人股，僅有少量法人股上市，國(guó)家股還沒(méi)有上市。因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看這一問(wèn)題必須解決。在實(shí)際操作中，現(xiàn)在法人股上市還存在不少問(wèn)題，沒(méi)有完善可行的管理辦法。國(guó)務(wù)院已責(zé)成國(guó)家體改委和證券委在總結(jié)前一段試點(diǎn)工作經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，抓緊研究制定有關(guān)法規(guī)，完善現(xiàn)行辦法，報(bào)國(guó)家批準(zhǔn)后再擴(kuò)大試點(diǎn)，目前暫停審批新的法人股上市。既使法人股上市管理辦法出臺(tái)后，也不可能把多年積累下來(lái)的法人股一下子集中上市，必須考慮市場(chǎng)資金和技術(shù)承受能力，逐步解決。將來(lái)國(guó)家股上市，問(wèn)題比法人股上市復(fù)雜得多，不可能先于法人股解決，還須有一個(gè)過(guò)程。
三、 關(guān)于境外上市企業(yè)在國(guó)內(nèi)發(fā)行人民幣股票問(wèn)題 1993年我國(guó)成功地在香港上市6家企業(yè)，引起了國(guó)際金融界、新聞界的極大關(guān)注。此舉既為我國(guó)吸引外資開(kāi)辟了新的渠道，又有利于我國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)參與競(jìng)爭(zhēng)，接受考驗(yàn)，同時(shí)有助于國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)盡快與國(guó)際市場(chǎng)接軌。根據(jù)國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)要抓住有利時(shí)機(jī)適當(dāng)擴(kuò)大境外上市的指示精神，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券委、國(guó)家體改委、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委和國(guó)家計(jì)委多次反復(fù)協(xié)商，共同審核，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，確定了1994年第一批到境外上市企業(yè)名單22家。這些企業(yè)只是初步預(yù)選企業(yè)，經(jīng)過(guò)規(guī)范化股份制改造和按國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)，成熟一個(gè)，上市一個(gè)。今年境外上市主要到香港，少數(shù)到美國(guó)等其它國(guó)際市場(chǎng)?？紤]到今年股票發(fā)行規(guī)模應(yīng)控制在55億之內(nèi)，境外上市的企業(yè)均為大型國(guó)有企業(yè)，如果發(fā)行A股，需要的盤(pán)子大。因此，我們決定這些企業(yè)暫不發(fā)行A股，即使發(fā)行也必須在今年55億規(guī)模內(nèi)安排。
四、 關(guān)于定向募集股份有限公司內(nèi)部職工股問(wèn)題 一些定向幕集股份有限公司在發(fā)行內(nèi)部職工股過(guò)程中超比例、超范圍發(fā)行，存在著“內(nèi)部股公眾化，法人股個(gè)人化”的問(wèn)題，有悖于設(shè)立定向募集股份有限公司的初衷。為此，國(guó)務(wù)院辦公廳于1993年5月轉(zhuǎn)發(fā)了國(guó)家體改委、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)務(wù)院證券委等部門(mén)《關(guān)于立即制止發(fā)行內(nèi)部職工股不規(guī)范做法的緊急通知》及有關(guān)規(guī)定。最近國(guó)務(wù)院發(fā)出通知，要求各地要認(rèn)真貫徹執(zhí)行，不得以?xún)?nèi)部股份制試點(diǎn)名義進(jìn)行高利率集資。強(qiáng)調(diào)指出國(guó)家體改委正會(huì)同國(guó)家計(jì)委、經(jīng)貿(mào)委抓緊制定對(duì)企業(yè)發(fā)行內(nèi)部職工股實(shí)行規(guī)范化管理的辦法，在新辦法出臺(tái)前，暫停內(nèi)部職工股的審批和發(fā)行工作。國(guó)務(wù)院證券委和中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)違反這一決定的企業(yè)將不受理公開(kāi)發(fā)行股票復(fù)審工作，更不允許上市交易。
